British American Tobacco consolide son implantation dans le secteur du cannabis récréatif

En élevant sa participation dans la société Organigram de 19 % à 45 %, British American Tobacco (BAT) confirme son ancrage dans le secteur du cannabis, amorcé en 2021. Cette diversification des activités confirme à la fois le déclin de l’activité du tabac fumé et la recherche d’autres marchés à travers ces nouveaux produits.

En mars 2021 British American Tobacco (BAT) est entré dans le capital de la société canadienne Organigram, spécialisée dans le cannabis récréatif, pour la somme de 126 millions de livres sterling (145 millions d’euros). Ceci lui a permis de prendre le contrôle de cette société, avec 19 % des parts.

Le 6 novembre 2023, BAT a annoncé porter sa participation dans Organigram à 45 % des parts, tout en ne détenant que 30 % des droits de vote. Il versera pour cela 74 millions de livres (85 millions d’euros), en trois tranches, entre janvier 2024 et janvier 2025[1].

De nouveaux produits à l’étude, à base de cannabis

Cette « transaction transformative », selon l’expression du cigarettier, devrait accélérer la présence de ce dernier sur le marché du cannabis. L’essentiel de ces investissements devrait donner lieu à un nouveau « pôle d’investissement stratégique » selon les termes du cigarettier doté de 83 millions de dollars canadiens (56 millions d’euros) et dénommé Jupiter. Il aura pour fonction de cibler des investissements sur les marchés émergents du cannabis.

Depuis 2021, la collaboration de BAT avec Organigram s’est aussi effectuée en matière de recherche et développement. Elle devrait se concrétiser par l’apparition de nouveaux produits, qui seraient en phase finale de développement. Parmi ceux-ci, se trouveraient des « émulsions », de nouvelles formes de vapotage, et des innovations en termes d’arômes ainsi que d’emballage[2]. Ces nouveaux produits se situeraient tous hors du champ des produits fumés.

Une stratégie de diversification des industriels du tabac

La poursuite des investissements de BAT confirme l’intérêt des majors du tabac pour le secteur du cannabis :

• Altria (propriétaire de Marlboro aux Etats-Unis) avait amorcé cette tendance en 2018, en acquérant 45 % des parts de la société Cronos pour 1,8 milliard de dollars US (1,67 milliard d’euros). Altria avait aussi entamé un lobbying sur la réglementation du cannabis auprès des décideurs politiques étatsuniens, et acheté deux brevets de vaporisateurs, l’un pour le cannabis (psychoactif), l’autre pour le cannabidiol (CBD, non psychoactif).
• Imperial Brands a, en 2019, investi dans le canadien Auxly Cannabis Group.
• BAT avait suivi en 2021, en prenant d’abord une participation dans Organigram, puis une autre la même année dans la société Trait Biosciences, qui a développé un brevet de CBD soluble dans l’eau.
• En 2021, Philip Morris International (PMI) a également acquis Carlyle, spécialisé dans le cannabis, puis le britannique Vectura, qui fabrique notamment des inhalateurs. En 2023, PMI a acheté un autre producteur d’inhalateurs, l’israëlien Syqe Medical, confirmant l’intérêt des cigarettiers pour ce mode de consommation.

Conséquence du relatif désintérêt des consommateurs pour les produits du tabac, les investissements dans le secteur du cannabis récréatif et du CBD s’inscrivent dans la stratégie actuelle de diversification des industriels du tabac. Comme c’est le cas avec les nouveaux produits du tabac et de la nicotine qu’ils développent, cet intérêt pour le cannabis privilégie les formes non fumées des produits. La vaporisation, l’usage en e-liquides et d’autres formes de produits oraux (sachets à sucer, comprimés, inhalateurs) du cannabis et du CBD coïncident ainsi avec les tendances à l’œuvre dans les segments du tabac et de la nicotine.

Cependant, comme pour le tabac, le marché des formes fumées de cannabis et de CBD reste actuellement encore prédominant. Dans cette perspective, les industriels du tabac visent à maintenir aussi longtemps que possible les marchés de produits du tabac fumés, tout en renouvelant l’offre avec de nouveaux produits.

©Génération Sans Tabac

MF